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Marchés de l’énergie : garder le cap dans un marché toujours incertain
Les tensions géopolitiques et les incertitudes sur l’approvisionnement gazier européen continuent d’entretenir une forte volatilité des marchés de l’énergie. A l’approche de l’hiver, la faiblesse des stocks européens et les interrogations sur la disponibilité du parc nucléaire français renforcent cette sensibilité. Pour autant, les échéances électriques 2028 et 2029 restent nettement moins chères que 2027. Dans ce contexte, nous recommandons de privilégier une stratégie d’achat progressive et différenciée selon les échéances, plutôt que de subir les mouvements de court terme.
- Gaz : l’Europe aborde l’hiver avec des stocks moins confortables. A l’approche de l’hiver, les niveaux de stockage européens restent inférieurs à ceux des années précédentes. Cette situation renforce la sensibilité des prix aux températures, aux tensions géopolitiques et à la disponibilité du GNL. Les prochaines semaines seront déterminantes pour l’équilibre du marché gazier européen.
- Electricité : la disponibilité du nucléaire et de l’hydraulique sous surveillance. La faiblesse de la production hydraulique et les incertitudes sur la disponibilité du parc nucléaire français entretiennent la volatilité des prix de l’électricité. Avec l’arrivée des températures hivernales, ces deux facteurs resteront déterminants pour l’équilibre du système électrique et l’évolution des prix de marché.
- Transition énergétique : les mécanismes de soutien aux renouvelables en question. Dans un contexte de restrictions budgétaires, le gouvernement réexamine certains dispositifs de soutien aux énergies renouvelables. L’enjeu est de maîtriser le coût des aides publiques tout en préservant les investissements nécessaires à la décarbonation du système électrique français.
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En bref – transition et sécurité énergétique
- Solaire : forte baisse des prix dans les derniers appels d’offres français. Les derniers appels d’offres photovoltaïques confirment les gains de compétitivité de la filière. Le prix moyen des centrales au sol recule de 23 %, à 61,33 €/MWh, tandis que celui des petites installations atteint 75,48 €/MWh, en baisse de 15 %. Ces résultats témoignent d’une concurrence accrue et pourraient contribuer à réduire le coût des mécanismes de soutien public aux énergies renouvelables.
- Stockage d’électricité : les batteries au cœur de la transition énergétique. Avec la multiplication des épisodes de prix très bas, voire négatifs, la flexibilité devient un enjeu majeur du système électrique. Le gouvernement prépare de nouvelles mesures pour faciliter le déploiement des batteries et envisage de mieux valoriser les projets renouvelables associant production et stockage. L’objectif est de mieux utiliser l’électricité produite et de limiter les déséquilibres entre offre et demande.
- Garanties d’origine : une hausse des prix qui interroge. Le marché européen des garanties d’origine poursuit sa progression, avec une hausse particulièrement marquée sur les millésimes 2027 et suivants. Cette évolution intervient pourtant dans un contexte de développement continu des capacités renouvelables et sans accélération clairement identifiée de la demande. Les anticipations d’achat et la disponibilité effective des certificats pourraient expliquer une partie de cette tension, dont la durabilité reste incertaine.
En bref – Le point marchés
- Notre recommandation : une hausse qui appelle à la vigilance, sans céder à la précipitation. Les marchés de l’énergie poursuivent leur progression, dans un contexte toujours marqué par les incertitudes géopolitiques et l’approche de l’hiver. La hausse est particulièrement sensible sur l’électricité 2027, qui dépasse désormais 100 €/MWh, tandis que les échéances 2028 et 2029 restent nettement plus attractives, malgré leur récente progression. Cette situation confirme l’importance de différencier les stratégies d’achat selon les échéances. Si les tensions à court terme incitent à la prudence, les niveaux de prix observés sur 2028 et 2029 peuvent encore constituer des opportunités intéressantes de sécurisation. Notre recommandation reste de privilégier des achats progressifs et ciblés, sans chercher à anticiper systématiquement les mouvements de marché.
Les marchés de gros :
- Retrouvez un suivi quotidien des prix de gros de l’électricité et du gaz sur notre site internet : EEX Settlement Price Futures – WattValue – Achats groupés d’énergie et énergie renouvelable pour les professionnels
Suivi des prix de marché de gros de l’électricité : Baseload (€/MWh) :
| Années | Clôture | ||
| 01/10/2026 | 08/10/2026 | var € | |
| 2027 | 92,39 | 101,37 | +8,98 |
| 2028 | 59,18 | 62,29 | +3,11 |
| 2029 | 54,68 | 57,25 | +2,57 |
Suivi des prix de marché de gros du gaz : Marché TRF (Trading Region France) (€/MWh) :
| Années | Clôture | ||
| 01/10/2026 | 08/10/2026 | var € | |
| 2027 | 57,45 | 63,16 | +5,71 |
| 2028 | 37,47 | 40,45 | +2,98 |
| 2029 | 29,80 | 31,00 | +1,20 |